Skąd wiesz, czy akcje mają charakter wzrostowy czy wartościowy?
W przeciwieństwie do spółek wzrostowych, które zazwyczaj nie wypłacają dywidend,akcje spółek wartościowych często dają wyższą niż przeciętna stopę dywidendy. Akcje wartościowe mają również zwykle mocne fundamenty, porównywalnie niskie wskaźniki ceny do wartości księgowej (P/B) i niskie wartości P/E – co jest przeciwieństwem akcji spółek wzrostowych.
Zazwyczaj akcje spółek wzrostowych charakteryzują się wyceną wyższą od średniej. Wycenę akcji można sprawdzić, sprawdzając wskaźniki ceny do zysków (P/E) i ceny do wartości księgowej (P/B). Odwrotnie,Fundusze wartości poszukują spółek o niższym wskaźniku P/E w porównaniu do konkurentów.
- W jaki sposób firma zarabia pieniądze?
- Czy na jej produkty lub usługi jest popyt i dlaczego?
- Jak firma radziła sobie w przeszłości?
- Czy rządzą utalentowani i doświadczeni menedżerowie?
- Czy firma jest przygotowana na wzrost i rentowność?
- Jak duże zadłużenie ma firma?
Wynik wartościowy jest odejmowany od wyniku wzrostu. Jeśli wynik jest zdecydowanie negatywny, stylem akcji jest wartość; jeżeli wynik jest zdecydowanie dodatni, spółka zaliczana jest do grupy wzrostowej.Jeżeli wyniki w zakresie wartości i wzrostu nie różnią się znacząco, akcje klasyfikuje się jako „podstawowe”.
Akcje są zawsze w pełni reprezentowane poprzez kombinację ich wzrostu i wag wartości. Na przykład akcje, którym przypisano 20% wagi w indeksie wartości Russella, będą miały 80% wagi w odpowiednim indeksie wzrostu Russella.
Tam, gdzie inwestowanie we wzrost wyszukuje firmy, które zwiększają swoje przychody, zyski lub przepływy pieniężne w tempie szybszym niż przeciętne, inwestowanie w wartość jest ukierunkowane na starsze spółki, których ceny są niższe niż ich wartość wewnętrzna. Inwestorzy GARP wykorzystują również wartość wewnętrzną, aby znaleźć rozwijające się spółki, które są atrakcyjne cenowo.
Kapitalizacja rynkowa S&P 500 jest mniej więcej równo podzielona na wzrost i wartość. Jedną z osobliwości indeksów jest to, że rzadko zdarza się, aby akcje były w 100% klasyfikowane jako akcje wzrostowe lub wartościowe.
Akcje wartościowe notowane są na poziomach, które są postrzegane jako niższe od ich wartości podstawowych. Wspólne cechy akcji wartościowych obejmująwysoka stopa dywidendy, niski wskaźnik P/B i niski wskaźnik P/E. Akcje wartościowe zazwyczaj mają okazyjną cenę, ponieważ inwestorzy postrzegają spółkę jako niekorzystną na rynku.
Jeśli więcej osób chce kupić akcje (popyt), niż je sprzedać (podaż), cena rośnie. I odwrotnie, jeśli więcej osób chciałoby sprzedać akcje, niż je kupić, podaż byłaby większa niż popyt, a cena spadłaby.
Inną alternatywą, z której korzysta wiele osób, jest stosunek PEG. Pomysł jest prosty,weź wskaźnik P/E i podziel go przez oczekiwaną stopę wzrostu(zwykle pięcioletnia roczna stopa wzrostu). Wskaźnik PEG poniżej jedności można interpretować jako zaniżony.
Co jest lepszą wartością czy wzrostem?
Akcje wzrostowe generalnie radzą sobie lepiej podczas hossy, gdy stopy procentowe spadają i gdy zyski przedsiębiorstw wykazują tendencję wzrostową. Jednak w okresie spowolnienia gospodarczego wzrost ma tendencję do pozostawania w tyle za wartością. Podobnie wartość ma tendencję do przewyższania wzrostu w okresach bessy i na wczesnych etapach ożywienia gospodarczego.
Style wartości. Na bardzo podstawowym poziomie rynek akcji można podzielić na dwie połowy: wzrost i wartość (niektóre, jak firma badawcza Morningstar, sugerują zamiast tego trzy trzecie: wzrost, rdzeń i wartość, przy czymRdzeń jest kategorią, która nie wykazuje ani przeważającego wzrostu, ani wartości).
W przeciwieństwie do spółek wzrostowych, które zazwyczaj nie wypłacają dywidend,akcje spółek wartościowych często dają wyższą niż przeciętna stopę dywidendy. Akcje wartościowe mają również zwykle mocne fundamenty, porównywalnie niskie wskaźniki ceny do wartości księgowej (P/B) i niskie wartości P/E – co jest przeciwieństwem akcji spółek wzrostowych.
Znajdujemy wiarygodne dowody na to, że akcje wyceniane są bardziej ryzykowne niż akcje wzrostowe w okresach złej koniunktury, gdy oczekiwana premia za ryzyko rynkowe jest wysoka, oraz w mniejszym stopniu akcje wzrostowe są bardziej ryzykowne niż akcje wyceniane w okresach dobrej koniunktury, gdy oczekiwana premia za ryzyko rynkowe jest niska.
Jeśli chodzi o Nifty, historycznie jego PE był notowany w przedziale od 10 do 30. Średni PE Nifty w ciągu ostatnich 20 lat wynosił około 20. * A więcPE poniżej 20może zapewniać dobre możliwości inwestycyjne; niższe PE poniżej 20, atrakcyjniejszy potencjał inwestycyjny.
Ponadto fundusze wartościowe nie kładą nacisku przede wszystkim na wzrost, więc nawet jeśli akcje nie aprecjonują, inwestorzy zazwyczaj korzystają z wypłaty dywidendy.Akcje wartościowe mają bardziej ograniczony potencjał wzrostu i dlatego mogą być bezpieczniejszą inwestycją niż akcje wzrostowe.
Jaki jest przykład akcji wzrostowej? Jednym z przykładów zasobów wzrostu jestAmazonka. Jej akcje są zwykle uważane za drogie na podstawie tradycyjnych miar wyceny, takich jak stosunek ceny do zysków lub stosunek ceny do sprzedaży. Jednak firma stale inwestuje, aby rozwijać swoją działalność i wchodzić na nowe rynki i branże.
Z pewnością,zwykle istnieje pozytywna korelacja między nimi. Spółki o powolnym wzroście często sprzedają po niskich wycenach, a spółki o wysokim wzroście często sprzedają po wysokich wycenach. Próbując uprościć, te dwa kontinua często łączy się w jedno, z wartością na jednym końcu i wzrostem na drugim.
Całkowity zwrot z akcji wartościowych obejmuje zarówno zysk kapitałowy w postaci ceny akcji, jak i dywidendy, podczas gdy inwestorzy w akcje wzrostowe często polegają wyłącznie na zyskach kapitałowych (wzrost ceny), ponieważ akcje wzrostowe często nie dają dywidend.
- INT. Intel. 25 stycznia 2024 r. ...
- MY. Mikron. 20 marca 2024 r. ...
- CSCO. Systemy Cisco. 14 lutego 2024 r. ...
- F. Silnik Forda. 06.02.2024. ...
- GM. General Motors. 30 stycznia 2024 r. ...
- IBM-a. Międzynarodowe maszyny biznesowe. 24 stycznia 2024 r. 01 grudnia 2023 r. ...
- PFE. Pfizera. 30 stycznia 2024 r. 01 grudnia 2023 r. ...
- ABBV. AbbVie. 02 lutego 2024 r. 01 grudnia 2023 r.
Czy w 2024 r. lepszy będzie wzrost czy wartość?
Intryga pogłębia się, gdy weźmiemy pod uwagę przewidywaną obniżkę stóp procentowych w 2024 r. Zgodnie z obiegową opinią,powinno to zwiastować kolejny rok korzystny pod względem wartości dla spółek wzrostowych. Jednak wnioski z 2023 r. przypominają nam, że rynki są nieprzewidywalne, a wzorce historyczne nie zawsze się sprawdzają.
- DaVita Inc. (symbol: DWA)
- DraftKings Inc. (DKNG)
- Extra Space Storage Inc. (EXR)
- First Solar Inc. (FSLR)
- Gen Digital Inc. (GEN)
- Microsoft Corporation (MSFT)
- Nvidia Corp. (NVDA)
- SoFi Technologies Inc. (SOFI)
- Wskaźniki finansowe. Wskaźnik ceny do zysku (P/E): Wartość ta porównuje cenę akcji z zyskiem spółki na akcję (EPS). ...
- Przemysły. ...
- Podstawy korporacji. ...
- Czynniki makroekonomiczne.
Odpowiedź jest taka, że ceny akcji rzeczywiście zależą od podaży i popytu. Jeśli podczas handlu nie widzisz żadnych zmian w cenie, dzieje się tak dlatego, że kwoty, którymi handlujesz, są stosunkowo małe. Jeśli spróbujesz kupić lub sprzedać szczególnie dużą ilość za jednym razem, rzeczywiście zobaczysz zmianę ceny.
Stosunek ceny do wartości księgowej (P/B)
Wskaźnik P/B służy do wyceny aktualnej ceny rynkowej w stosunku do wartości księgowej spółki (aktywa minus pasywa podzielone przez liczbę wyemitowanych akcji). Aby to obliczyć, należy podzielić cenę rynkową jednej akcji przez wartość księgową jednej akcji. Akcje mogą być niedowartościowanejeśli wskaźnik P/B jest niższy niż 1.
References
- https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/growth-stocks/value-vs-growth-stocks/
- https://www.forbes.com/sites/investor-hub/2023/05/21/what-is-growth-investing-and-8-best-strategies/
- https://www.screener.in/screens/2608/undervalued-stocks/
- https://www.merrilledge.com/article/growth-vs-value-investing-two-approaches-to-stocks
- https://www.dimensional.com/us-en/insights/when-its-value-versus-growth-history-is-on-values-side
- https://www.fisdom.com/growth-stocks/
- https://finance.yahoo.com/news/10-best-growth-stocks-invest-175026205.html
- https://www.investopedia.com/articles/investing/090115/7-best-etf-trading-strategies-beginners.asp
- https://www.investopedia.com/terms/g/garp.asp
- https://www.valueresearchonline.com/stories/54396/growth-vs-value-funds-difference-and-which-is-better/
- https://saintinvestment.com/blog/income-vs-growth-investing/
- https://duncangrp.com/the-differences-between-growth-core-value/
- https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/apac/au/pdfs/Legal/Stylebox_Factsheet.pdf
- https://users.nber.org/~confer/2003/si2003/papers/ap/zhang.pdf
- https://www.thebalancemoney.com/value-vs-growth-vs-index-investing-2466434
- https://www.ai-cio.com/news/which-sectors-have-the-best-prospects-for-2024-and-which-have-the-worst/
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-growth-stocks-for-the-next-ten-years
- https://www.forbes.com/advisor/investing/growth-investing-alternatives/
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/making-a-plan/investing-for-growth-income-or-both/
- https://www.investopedia.com/terms/g/growthfund.asp
- https://www.td.com/ca/en/investing/direct-investing/learn-to-invest/growth-investing
- https://www.dspim.com/learn/articles/mutual-fund-advanced/who-are-seven-of-the-worlds-most-famous-investors-and-what-can-we-learn-from-them
- https://www.cnbc.com/select/what-are-dividends/
- https://www.troweprice.com/institutional/no/en/insights/articles/2018/q3/tactical-asset-allocation-thinking-about-growth-vs-value..html
- https://www.titan.com/articles/etf-drawbacks
- https://www.financestrategists.com/wealth-management/investment-management/growth-investing/
- https://www.investopedia.com/terms/g/growthstock.asp
- https://www.fool.com/the-ascent/buying-stocks/articles/heres-what-happens-when-you-only-invest-in-sp-500-etfs/
- https://www.fpmarkets.com/education/trading-tips/how-many-etfs-should-i-own-as-a-beginner-in-2023/
- https://www.bankrate.com/investing/growth-investing-vs-value-investing/
- https://learn.robinhood.com/articles/3CtvNCEvfyCvp3XyGxB526/what-is-a-value-stock/
- https://www.cnbc.com/2023/03/06/growth-stock-vs-value-stock-its-all-in-the-eye-of-the-beholder.html
- https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/evaluating-stocks
- https://www.forbes.com/sites/jimosman/2023/12/26/buffetts-longer-term-slump-time-to-rethink-value-investing/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/growth-stocks-vs-value-stocks/
- https://www.wallstreetmojo.com/growth-investing/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/010616/5-characteristics-good-growth-stocks.asp
- https://www.bankrate.com/investing/how-to-invest-like-millionaire/
- https://www.investopedia.com/why-bond-etfs-go-down-8303231
- https://www.heartlandadvisors.com/Philosophy-Process/10-Principles-of-Value-Investing
- https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-find-undervalued-stocks-210804
- https://passiv.com/blog/value-investing/
- https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/growth-stocks/
- https://www.gsam.com/content/gsam/us/en/institutions/market-insights/gsam-insights/perspectives/2023/growth-vs-value-re-think-your-investment-style.html
- https://www.stash.com/learn/what-is-a-good-pe-ratio/
- https://hedgefollow.com/value-growth-stocks.php
- https://www.econ.iastate.edu/node/656
- https://www.quora.com/How-many-ETFs-are-too-many
- https://tradethatswing.com/average-historical-stock-market-returns-for-sp-500-5-year-up-to-150-year-averages/
- https://www.investopedia.com/terms/g/growthinvesting.asp
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/etf/drawbacks-of-etfs
- https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/value-stocks/
- https://crewwealthmgmt.com/blog/the-growth-vs-value-conundrum-in-2024
- https://etfdb.com/compare/highest-5-year-returns/
- https://www.gmo.com/americas/research-library/value-does-just-fine-in-recessions_whitepaper/
- https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/11/advantages-disadvantages-etfs.asp
- https://www.investopedia.com/articles/professionals/072415/value-or-growth-stocks-which-best.asp
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/2-schools-growth-vs-value
- https://www.investopedia.com/terms/v/valuestock.asp
- https://www.sarwa.co/blog/invest-sp-500
- https://www.etfcentral.com/etf-u/guides/how-many-etfs-should-i-own
- https://finance.yahoo.com/news/13-most-undervalued-blue-chip-132639039.html
- https://www.southbridgeadv.com/p/investor-discussions-understanding-growth-vs-value
- https://www.investopedia.com/articles/investing/020916/etfs-can-be-safe-investments-if-used-correctly.asp
- https://www.investopedia.com/financial-edge/0113/7-easy-to-understand-etfs-to-replace-a-savings-account.aspx
- https://www.trackinsight.com/en/education/what-happens-if-etf-shuts-down
- https://oakmark.com/news-insights/more-on-growth-vs-value-investing/
- https://www.trackinsight.com/en/education/how-many-etfs-should-you-own
- https://curvo.eu/article/etf-risk
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-growth-stocks-to-buy
- https://internationalservices.hsbc.com/asia-wealth/key-factors-for-valuing-stocks/
- https://www.miraeassetmf.co.in/knowledge-center/what-is-pe-ratio
- https://www.britannica.com/money/growth-vs-value-stocks
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/growth-stocks/
- https://www.bankrate.com/investing/stocks-vs-etfs/
- https://www.disnat.com/en/learning/trading-basics/stock-basics/what-causes-stock-prices-to-change
- https://www.fool.com/investing/2023/12/30/buy-value-or-growth-stocks-warren-buffetts-advice/
- https://www.investopedia.com/world-s-11-greatest-investors-4773356
- https://www.tipranks.com/compare-stocks/value
- https://www.investopedia.com/articles/etfs-mutual-funds/061416/biggest-etf-risks.asp
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-value-stocks-to-buy-now
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-many-stocks-should-i-own/
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/good-return-on-investment/
- https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/09/etf-out-of-business.asp
- https://www.forbes.com/uk/advisor/investing/growth-investing/
- https://www.schwab.com/learn/story/basics-value-investing
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/etf/risks-with-etfs
- https://optionstrategiesinsider.com/blog/value-vs-growth-investing-the-pros-and-cons/
- https://www.foxbusiness.com/personal-finance/etfs-your-portfolio-experts-weigh-in-what-percentage-to-own
- https://www.smallcase.com/collections/long-term-stocks-to-buy/
- https://internationalbanker.com/brokerage/could-value-stocks-finally-outperform-growth-stocks-in-2024/
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-performing-stocks-of-the-year
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/what-is-an-etf
- https://get.ycharts.com/resources/blog/value-vs-growth-stocks-funds-etfs-investing/
- https://www.lseg.com/en/insights/data-analytics/value-and-growth-investing-two-sides-of-the-same-coin